宝城期货：螺纹钢继续承压运行

宝城期货：螺纹钢继续承压运行

进入2026年，螺纹格延续低迷态势，主力合约运行区间收窄至3100~3180元/吨。现货市场则受淡季需求拖累持续走弱，华东市场核心区域累计跌幅在60~90元/吨。

淡季需求走弱

建筑钢厂生产积极性较高，带动产量自低位明显回升。截至1月30日当周，同口径下，螺纹钢周产量达199.83万吨。自去年12月中旬开启回升以来，螺纹钢周产量累计增幅达21.05万吨，当前产量已升至相对高位。与去年农历同期水平基本持平，同比微增0.42万吨，增幅为0.21%。

从工艺流程分析来看，产量回升主要由长流程钢厂增产驱动，其最新周产量为167.62万吨，较阶段低位累计增加16.4万吨。与此同时，短流程钢厂周产量亦自高位持续攀升，最新值达32.21万吨，其间多次创阶段新高。随着春节临近，钢厂将逐步进入停产状态，预计后续产量将逐步收缩。整体而言，2026年以来，建筑钢厂生产意愿较强，螺纹钢产量自低位出现回升，其中长流程钢厂贡献尤为突出。节前市场供应压力尚存，节后需重点关注短流程钢厂的复产节奏。

螺纹钢需求呈季节性走弱特征。截至1月30日当周，螺纹钢周度表观消费量为176.4万吨，环比下降24.04万吨，同比减少13.65万吨，降幅为7.18%。成交数据同样表现低迷。1月全国主要贸易商日均成交量均值为8.37万吨，环比下降14.46%，季节性回落趋势明显。与此同时，出库量、发运量等相关需求指标亦同步收缩，均处于近年同期低位，进一步印证建筑钢材需求疲软态势。

整体来看，螺纹钢需求淡季走弱态势明确。当前下游行业基本面未见改善，房地产市场持续低迷，叠加基建投资短期难有增量释放，预计节后需求仍难以摆脱弱势格局。不过，春节后国内相关政策加码预期升温，或对市场情绪形成一定支撑。

预期与现实博弈

拐点已现，且增幅持续扩大，库存去化压力加大。截至1月30日当周，同口径下，螺纹钢库存总量为475.53万吨，环比增加53.50万吨，增幅达12.68%。当前库存绝对水平虽处于近年来农历同期低位，但仍高于去年同期。同时，库销比最新值为2.696，同比上升22.6%，为近年来农历同期相对高位，表明库存压力较为突出。

此外，螺纹钢产量呈现逆季节性回升，供应变化与往年不同，假期期间库存累积预期较强。加之库存水平也明显高于往年同期，预计节后库存去化压力较大，将对钢价形成进一步压制。

整体来看，供应回升、需求偏弱，螺纹钢将继续承压运行。节后国内政策预期有所增强，在预期与现实博弈下，螺纹钢价格或延续低位震荡态势，需重点关注春节期间库存累积幅度。（作者单位：宝城期货）

19股距52周高点不到4%

近期上证指数在60日均线获得支撑，而中小板、创业板也逼近了反弹新高，唯一美中不足的是上证指数量能继续萎缩。整体来看，近期市场每日涨停的股票数量数倍于跌停的股票数，说明市场热点仍在，个股机会依然很多。

从强势股来看，19只股票正在距离52周高点不到4%的距离，可以关注这些股票的突破性的机会。

从板块来看，视听器材、专用设备、家用轻工、计算机应用四大板块分别有2只股票接近52周新高。

从个股来看，距离最高点最近的股票有中恒电气(002364.SZ)、TCL集团(000100.SZ)、太安堂(002433.SZ)等。

中恒电气是最接近52周高点的股票，只差0.22%。该公司近期收购了普瑞智能，拓展用电侧市场，开辟公司全新成长空间。

普瑞智能是国内领先的用电设备智能化管理及电能服务企业，预计2015年、2016年、2017年完成净利润分别不低于800万元、2200万元、3500万元，或2015~2017年累计净利润不低于6500万元，此次收购无疑将为公司带来一定的业绩增厚。

其次公司可以借助普瑞智能客户渠道，发挥协同效应，扩大公司硬软件产品在用电侧的销售，为公司主营业务开辟一片全新成长空间。

从距离上次高点的时间跨度来看，省广股份(002400.SZ)的历史最高价出现在2014年1月24日，此后该股票就进入了横盘休整期。休整时间长达一年多，近期有走强的趋势。

螺纹钢回归基本面博弈 乙二醇价格短期承压运行

研报正文

【螺纹钢】

海外流动性收紧预期，海外制造业景气度仍在上行，但个别经济体经济在高油价下有所转弱，出口接单面临下滑。本周螺纹产量回升和表需回落，库存增加。工业和信息化部印发《钢铁行业产能置换实施办法》，从中长期来看，将进一步缓解钢铁行业的产能过剩压力，为钢材带来利好。

近期半成品出口订单已有回落迹象，且需警惕传统淡季来临后，需求压力向上游传导。成本方面，主流焦企开启第七轮提涨，焦钢博弈态势延续，原料端焦煤在供给收缩预期下，走势相对强势，钢材终端需求疲软，下游无法承接单纯供给端带来的涨价利好，螺纹回归基本面走势，后期重点关注矿山供应端收缩力度以及下游需求的实际落地情况。

【纸浆】

上一工作日现货市场价格偏弱分化运行，针叶浆部分现货市场价格上涨 20-90 元/吨，阔叶浆部分现货市场价格松动 20 元/吨。针叶浆最新外盘价680 美元/吨，阔叶浆最新外盘价 620 美元/吨，成本对浆价存支撑。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求表现平平。基本面呈供需宽松格局，价格或维持震荡走势。

【乙二醇】

原料价格多有反复，国产MEG 负荷延续高位，4月 MEG 进口略超预期，后续进口有望回升，聚酯大厂保持偏低开工，MEG 供需去化变缓。地缘反复使得油价变数较多，煤价有冲高回落迹象，原料价格多变，MEG价格宽幅震荡，同时关注地缘后续进程。

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4月12日晚间 A股上市公司重大消息汇总

1. 大为股份 002213

公司股票于2026年4月8日、4月9日、4月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20.78%，属于股票交易异常波动。公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息，近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 。

2. 东山精密 002384

公司股票连续3个交易日（2026年4月8日、4月9日、4月10日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司目前经营情况正常，不存在内外部经营环境发生重大变化的情形，控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 。

3. 中恒电气 002364

公司股票交易异常波动，近日收到控股股东中恒科技投资通知，中恒科技投资及其股东朱国锭、包晓茹与宁德时代于2026年4月8日签署《战略投资合作框架协议》，就宁德时代拟与公司开展战略业务合作并以增资方式向中恒科技投资进行投资等事宜达成框架性约定。本次交易系控股股东股权结构变动，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，合作尚存不确定性 。

4. 中化岩土 002542

公司股票于4月9日、10日连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。公司存在被实施退市风险警示风险 。

5.海思科 002653

公司与美国AbbVie Group Holdings Ltd.签署Nav1.8抑制剂授权许可协议。作为对外许可交易对价一部分，公司将从AbbVie获得Nav1.8项目授权许可费（3000万美元的首付款及最高7.15亿美元的额外里程碑付款）。此外，AbbVie还将会支持授权品种Nav1.8抑制剂在合作项下开发至临床概念验证的一定的研发成本。

6.启明星辰 002439

预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3800万元-5400万元，比上年同期增长2279.31%-3281.13%。报告期内，公司营业收入预计同比增长0.03%至7.52%，成功扭转上年同期下滑态势。前期布局的业务与前置投入，自一季度起逐步转化为实际收入；与中国移动协同效应持续增强，尤其在云安全方向的联合营销举措落地见效。

7.圣农发展 002299

实现营业收入200.94亿元，同比增长8.12%；归属于上市公司股东的净利润为13.80亿元，同比增长90.55%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)，送红股0股，不以公积金转增股本。

8.优彩资源 002998

2026年第一季度实现营业收入6.11亿元，同比增长1.12%；归属于上市公司股东的净利润为3201.61万元，同比增长106.51%。

9.万邦德 002082

公司股票连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经核实，公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司控股股东及实际控制人目前正在筹划涉及公司股份的协议转让事宜，该事项不会导致公司控制权发生变更。

10.粤桂股份 000833

预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元-2.32亿元，比上年同期增长67.72%-98.53%。报告期内，公司盈利同比大幅增长主要受益于矿石及硫酸产品价格上涨。

11.宁波富邦 600768

发布2025年年度报告，实现营业收入11.58亿元，同比增长10.85%；归属于上市公司股东的净利润为5858.68万元，同比增长3649.06%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税)。

12.康希诺 688185

公司近日获得国家药监局下发的婴幼儿用吸附无细胞百(三组分)白破联合疫苗《药品注册证书》。该疫苗为国内首款上市的组分百白破疫苗，采用每种百日咳抗原单独纯化工艺，确保产品质量稳定。此次获证是公司组分百白破疫苗产品组合中首个获得注册证书的产品，有利于丰富和优化公司商业化产品结构，提升品牌效应。

13. 龙利得 300883

发布2025年年度报告，实现营业收入8.85亿元，同比增长8.46%；归属于上市公司股东的净利润为-786.14万元，较2024年净亏损378.09万元扩大亏损。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 。

14. 惠泉啤酒 600573

发布2025年年度报告，实现营业收入6.4亿元，同比下降1.05%；归属于上市公司股东的净利润为7,999.05万元，同比增长23.38%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税） 。

15. *ST兰黄 000929

公司董事会审议通过《关于申请撤销退市风险警示的议案》，并向深交所提交申请。公司2025年度财务报告及内部控制被出具标准无保留意见审计报告，2025年扣除后的营业收入为3.61亿元，归属于上市公司股东的净资产为3.65亿元。撤销退市风险警示情况以深交所审核意见为准，能否获得批准存在不确定性，审核期间股票不停牌 。

16. 海泰发展 600082

公司于2026年4月10日收到中国证监会天津监管局的《行政处罚事先告知书》。公司因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，2021年和2022年年报存在虚假记载，2021年营业收入虚增2.52亿元，占当期披露营业收入比例27.66%；2022年营业收入虚增2.26亿元，占当期披露营业收入比例45.88% 。

17. 派林生物 000403

全资子公司广东双林近日收到国家药监局核准签发的人凝血酶《药物临床试验批准通知书》，适应症为毛细血管和小静脉有渗血和轻微出血，且通过标准手术技术控制出血无效或不切实际时的辅助止血 。

18. 麦趣尔 002719

公司及下属子公司因涉合同纠纷案件被法院列入失信被执行人名单。公司曾于2025年11月10日因新2301执6485号案件被列入失信被执行人，但该案件已完结，失信记录已移出。公司整体生产经营正常，未对公司经营造成明显影响 。

19. 协创数据 300857

发布澄清公告，近日关注到网络上有媒体发布了关于公司服务器采购相关的不实报道。公司所有服务器均通过合规商业渠道采购，严格遵守市场规则与法律法规，与超微电脑不存在任何业务合作、购销协议及关联关系 。

PS：四月注定了来来回回，没办法的事情

每日钢市：螺纹钢期货跌破3100，成交下滑，钢价趋弱运行

一、钢材现货和期货价格汇总

12月9日，国内价格延续跌势，唐山迁安普方坯出厂含税价下调10报2940元/吨。黑色系期货震荡下跌，现货价格同步调整，市场成交低迷。

12月9日，期螺主力合约收盘价3079元/吨，较前一个交易日下跌1.57%，DIF与DEA拐头向下，RSI三线指标位28-38，触及布林带下轨。

12月9日，2家钢厂下调出厂价20元/吨。

二、品种钢材每日价格行情

12月9日，全国31个主要城市20mm三级抗震3293元/吨，较上个交易日下跌14元/吨。具体来看，早盘期螺弱势下行，上午市场现货价格整体延续跌势。成交方面，上午市场成交表现整体一般，午后期螺弱势不改，现货成交愈发清淡，实际成交价格进一步下行，全天成交不及上一交易日。短期来看，随着天气转凉，终端需求量逐步下降，受买涨不买跌心态影响，预计10日国内建筑钢材价格或将延续弱势运行态势。

板卷：12月9日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3297元/吨，较上一交易日价格下跌16元/吨。黑色系期货价格大幅下跌，市场情绪延续谨慎。从基本面来看，随着冬季深入，尽管部分钢企已启动检修，但产量仍持续维持高位，“供过于求” 的预期仍在，对价格形成持续拖累；下游行业需求复苏进程明显滞后，短期内难以形成带动价格上涨的强劲动力，甚至存在进一步收缩的可能。综合预计10日全国震荡趋弱运行。

板卷：12月9日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价3889元/吨，较上一交易日下跌12元/吨。盘面弱势下跌，市场情绪受此影响交易氛围偏冷清，终端采购观望情绪浓厚，少量实单压价幅度增加。下阶段供应压力不减，钢厂多维持正常生产，资源持续向市场转移，但下游消化能力有限，市场基本面矛盾逐渐增加，贸易商心态普遍谨慎观望。综合来看，预计10日全国冷轧板卷价格延续弱势运行。

：12月9日，全国24个主要城市20mm均价3405元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。黑色系期货震荡下行，拖累市场情绪走弱，现货报价弱势下挫，成交分化。下游刚需采购为主，高价资源因市场信心不足成交乏力，低价资源触发部分补库需求。目前中厚板钢企仅进行常规阶段性检修，供给端处于震荡调整状态。综合来看，成本支撑走弱叠加需求无明显回暖，预计10日全国维持震荡偏弱运行。

三、原燃料每日价格行情

：12月9日，山东港口进口铁矿价格较上一工作日小幅波动。区域内贸易商报价积极性一般，截至目前成交较少；买盘方面，区域内钢厂按需补库，询盘较少。目前主流在782-785；主流在665-670；主流在860-865。

：12月9日，市场价格暂稳运行，今日焦协发文，认为结合上下游因素考虑，各企业应主动执行限产措施，减少或停止采购高价，以此来表达自身处境。原料方面，偏稳居多，下跌速度放缓，降价情绪有明显下降，市场多认为炼焦煤价格即将止跌企稳。第二轮降价预期仍在，预计近期偏弱运行。

：12月9日，全国45个主要城市重废平均价2049元/吨，较上一交易日价格下调3元/吨。近期黑色系期货震荡走跌，原料端煤炭降幅较多，废格同步走低，当前影响的因素主要是废钢供需关系，政策面当前处于平静真空期，成品钢材销量仍处低位，是制约废钢价格上行的主要因素，所以同样利好预期有限。当前整体钢厂用量处于低位，多数采取按需采购，利润水平整体处于盈亏边缘状态。另一方面，市场废钢资源整体偏紧，钢厂采购价格或跌幅有限。综合预计10日国内市场废钢价格弱稳运行。

四、钢材市场价格预测

新一轮寒潮即将来袭，本周后期多地气温将创新低，需求端进一步承压。上周十大城市新房成交环比下降24%，同比下降35.5%，房地产低迷继续拖累用钢需求。随着淡季需求下滑，钢厂检修减产范围也在扩大，原燃料价格承压下跌，焦炭有第二轮提降预期。综合来看，需求走弱叠加成本下移，短期钢价或震荡偏弱运行。