Archive: 2026年6月27日

鸡蛋期货空头主导，战略转向逢高做空

一、行情回顾：空头碾压，多头溃散

6月26日，鸡蛋期货主力2608合约单边下行，报收4301元/500千克，跌79点（-1.80%），盘中最低4290元。此前6月22日主力合约已重挫近5%，近月合约封跌停。量仓方面，当日成交102.65万手，环比放量7%，属下跌放量；持仓减少，多头集中止损离场，资金净流出1.10亿元。期权市场看空期权大涨47.87%，市场看跌预期高度一致。

二、空头强势的三大核心逻辑

第一，现货走弱，供需转宽松。 产区均价4.35元/斤，日跌0.04元。端午后学校放假，团膳需求锐减，食品厂备货未启；新开产小码蛋增量，在产存栏上升，高温逼使养殖户集中出货，东北产区单日跌0.13-0.2元/斤。

第二，梅雨季压制现货流通。 南方高温高湿，鸡蛋储存难，贸易商随采随销，走货缓慢，库存累积，现货缺乏反弹动力。

第三，高升水持续修复。 JD2608长期大幅升水现货，前期已透支高温减产和中秋备货预期，当下现货疲弱，基差修复压制盘面，08-07价差仅145元，远月溢价收缩。

多家机构一致偏空，南华期货指出淘汰惜售、新产增加，叠加梅雨季，蛋价回落趋势难改。

三、战略转变：逢高开空，严禁做多

下跌趋势已确立，MACD绿柱扩张，四大利空（备货退潮、梅雨压制、产能增量、升水修复）共振，短期无反转变量。

战略上果断转向“择机逢高开空”，严禁逆势做多。 盘中每一次技术性反弹均为空头加仓良机，盘面“反弹即抛压”特征显著。

操作上严控仓位，轻仓分批。 利润空间不确定性较大：7月出梅后现货或有修复，中秋备货仍存反弹可能，且存栏已下修，行情或有反复。建议轻仓参与，做好风险管理，切忌重仓博弈。

四、总结

鸡蛋期货空头强势、多头溃退格局清晰，下跌趋势确立。战略上坚决逢高做空，禁止抄底；操作上轻仓为主，顺势而为，严控风险。

新世纪期货：螺纹钢宽幅震荡为主

元旦假期过后，复产进程持续推进，供应压力预计快速攀升。然而，其表观需求持续下探至近5年同期低位，叠加出口竞争力削弱，行业供需矛盾进一步加剧。短期利多因素主要源于宏观改善与成本支撑，预计春节前螺纹格大概率以宽幅震荡为主，后续走势仍需等待需求端验证。

一季度粗钢产量有望回升

2026年央行工作会议释放积极信号，明确将“促进经济高质量发展、物价合理回升”纳入货币政策重要考量，同时首次提出“灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松”。政策导向下市场预期升温，预计2026年央行可能实施约2次降息及1—2次降准，春节前降准落地的可能性正受到市场密切关注。

房地产领域支持政策同步跟进。1月9日，监管部门下发最新指导要求，对纳入房地产融资协调机制“白名单”的项目贷款，允许符合条件的项目一次性展期5年，此举显著延长了房企偿债缓冲期，对高杠杆、高贷款占比的房企构成直接利好。

从供给端来看，2025年1—11月钢铁行业结构性收缩特征明显：全国粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%；产量77405万吨，同比下降2.3%；钢材产量133277万吨，同比增长4.0%。生铁产量降幅小于粗钢，主要得益于高炉生产相对稳定；粗钢产量的压减，则主要通过环保限产及转炉环节减少添加实现。

随着近期钢厂利润修复，钢材生产已进入复产阶段。1月9日当周，五大品种钢材总产量环比增加3.41万吨，至818.59万吨。其中，长流程产量较2025年12月底小幅增加3.3万吨，至158.28万吨；短流程产量则受益于盈利率改善，产量大幅增加3.35万吨，至32.76万吨，增幅达11.4%。综合来看，2026年一季度粗钢产量有望同比小幅增长约1%，供应端正逐步向温和宽松过渡。

需求端仍面临显著压力。投资端整体承压，2025年1—11月固定资产投资已连续3个月负增长，房地产市场持续下行是主要拖累因素。同期，全国房地产开发投资同比下降15.9%，房屋施工、新开工及竣工面积的同比降幅较前期均有扩大，显示行业仍处于探底过程中。

总体而言，当前钢铁市场正处于“强预期”与“弱现实”的博弈格局。一方面，宏观层面的降准降息预期、房地产融资支持政策的落地与扩容，以及年后全国两会的政策憧憬，共同构筑了强劲的上行预期；另一方面，现实中的投资疲软，尤其是房地产需求的持续低迷，持续压制钢价上行空间。市场正等待更多明确的需求信号与政策细则，以明确后续方向。

库存峰值可能提前出现

2025年12月12日，商务部、海关总署联合发布公告，将部分钢铁产品纳入出口许可证管理，政策自2026年1月1日起正式执行。外需方面，2025年11月全国制造业投资累计同比增速为1.9%，较前值下滑0.8个百分点，创2021年以来同期新低。在外需疲弱、出口承压的背景下，企业扩产意愿受到一定抑制。

库存方面，自2025年10月以来，五大品种钢材总库存连续下降12周后首次回升，环比增加21.77万吨，至1253.92万吨，同比增幅达10.74%。具体来看，建材市场自2025年10月中旬起加速去库，库存由高点802.65万吨下降至505.19万吨，累计降幅达37%，上周首次反弹22.73万吨，至527.92万吨；板材库存则在国庆假期后虽有回落，但受2025年下半年热卷“高产出、弱需求”格局影响，去库节奏远慢于建材库存，目前仍处于历年高位，上周仅小幅回落0.96万吨，至726万吨。

随着钢厂逐步复产，后续库存预计将持续回升。受今年春节偏晚、淡季偏长影响，钢材市场已出现库存累积拐点，库存峰值可能提前至2月底显现。

展望后市，螺纹钢市场面临供需转弱、库存累积的产业现实，上方压力依然显著。需求端，地产与基建领域难现超预期表现，主要支撑将来自出口及制造业的温和复苏，机械、汽车、电力装备等下游行业的转型升级也将带动高端钢材需求结构性增长。市场节奏上，春节前盘面将由宏观预期与成本支撑主导；春节后则看需求“脸色”。短期内预计螺纹钢将维持区间震荡格局。（作者单位：新世纪期货）

每周股票复盘：宝钢包装（601968）大宗交易近千万，股东大会多项议案全票通过

截至2025年6月27日收盘，宝钢包装（601968）报收于4.76元，较上周的4.71元上涨1.06%。本周，宝钢包装6月27日盘中最高价报4.81元。6月23日盘中最低价报4.66元。宝钢包装当前最新总市值60.73亿元，在包装印刷板块市值排名12/42，在两市A股市值排名2530/5151。

本周关注点交易信息汇总

6月24日，宝钢包装发生一笔大宗交易，成交金额为995.12万元。

公司公告汇总

2025年6月24日，上海宝钢包装股份有限公司召开了2025年第二次临时股东大会。会议通知于6月6日发布，现场会议在上海宝山区同济路333号4号楼会议室举行，网络投票时间为同日的交易时间段。共有241名股东及股东代理人参与表决，代表有表决权的股份数778,310,897股，占公司有表决权股份总数的61.70%。会议审议并通过了四个议案：1. 修订公司章程；2. 修订股东会议事规则；3. 修订董事会议事规则；4. 选举靳海明为第七届董事会独立董事。所有议案均获得通过，其中前三项为特别决议议案，最后一项为普通决议议案。上海市方达律师事务所律师常继超、李璊媛见证了本次股东大会，确认会议召集、召开程序、表决程序和表决结果合法有效。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

宝城期货：螺纹钢继续承压运行

进入2026年，螺纹格延续低迷态势，主力合约运行区间收窄至3100~3180元/吨。现货市场则受淡季需求拖累持续走弱，华东市场核心区域累计跌幅在60~90元/吨。

淡季需求走弱

建筑钢厂生产积极性较高，带动产量自低位明显回升。截至1月30日当周，同口径下，螺纹钢周产量达199.83万吨。自去年12月中旬开启回升以来，螺纹钢周产量累计增幅达21.05万吨，当前产量已升至相对高位。与去年农历同期水平基本持平，同比微增0.42万吨，增幅为0.21%。

从工艺流程分析来看，产量回升主要由长流程钢厂增产驱动，其最新周产量为167.62万吨，较阶段低位累计增加16.4万吨。与此同时，短流程钢厂周产量亦自高位持续攀升，最新值达32.21万吨，其间多次创阶段新高。随着春节临近，钢厂将逐步进入停产状态，预计后续产量将逐步收缩。整体而言，2026年以来，建筑钢厂生产意愿较强，螺纹钢产量自低位出现回升，其中长流程钢厂贡献尤为突出。节前市场供应压力尚存，节后需重点关注短流程钢厂的复产节奏。

螺纹钢需求呈季节性走弱特征。截至1月30日当周，螺纹钢周度表观消费量为176.4万吨，环比下降24.04万吨，同比减少13.65万吨，降幅为7.18%。成交数据同样表现低迷。1月全国主要贸易商日均成交量均值为8.37万吨，环比下降14.46%，季节性回落趋势明显。与此同时，出库量、发运量等相关需求指标亦同步收缩，均处于近年同期低位，进一步印证建筑钢材需求疲软态势。

整体来看，螺纹钢需求淡季走弱态势明确。当前下游行业基本面未见改善，房地产市场持续低迷，叠加基建投资短期难有增量释放，预计节后需求仍难以摆脱弱势格局。不过，春节后国内相关政策加码预期升温，或对市场情绪形成一定支撑。

预期与现实博弈

拐点已现，且增幅持续扩大，库存去化压力加大。截至1月30日当周，同口径下，螺纹钢库存总量为475.53万吨，环比增加53.50万吨，增幅达12.68%。当前库存绝对水平虽处于近年来农历同期低位，但仍高于去年同期。同时，库销比最新值为2.696，同比上升22.6%，为近年来农历同期相对高位，表明库存压力较为突出。

此外，螺纹钢产量呈现逆季节性回升，供应变化与往年不同，假期期间库存累积预期较强。加之库存水平也明显高于往年同期，预计节后库存去化压力较大，将对钢价形成进一步压制。

整体来看，供应回升、需求偏弱，螺纹钢将继续承压运行。节后国内政策预期有所增强，在预期与现实博弈下，螺纹钢价格或延续低位震荡态势，需重点关注春节期间库存累积幅度。（作者单位：宝城期货）

19股距52周高点不到4%

近期上证指数在60日均线获得支撑，而中小板、创业板也逼近了反弹新高，唯一美中不足的是上证指数量能继续萎缩。整体来看，近期市场每日涨停的股票数量数倍于跌停的股票数，说明市场热点仍在，个股机会依然很多。

从强势股来看，19只股票正在距离52周高点不到4%的距离，可以关注这些股票的突破性的机会。

从板块来看，视听器材、专用设备、家用轻工、计算机应用四大板块分别有2只股票接近52周新高。

从个股来看，距离最高点最近的股票有中恒电气(002364.SZ)、TCL集团(000100.SZ)、太安堂(002433.SZ)等。

中恒电气是最接近52周高点的股票，只差0.22%。该公司近期收购了普瑞智能，拓展用电侧市场，开辟公司全新成长空间。

普瑞智能是国内领先的用电设备智能化管理及电能服务企业，预计2015年、2016年、2017年完成净利润分别不低于800万元、2200万元、3500万元，或2015~2017年累计净利润不低于6500万元，此次收购无疑将为公司带来一定的业绩增厚。

其次公司可以借助普瑞智能客户渠道，发挥协同效应，扩大公司硬软件产品在用电侧的销售，为公司主营业务开辟一片全新成长空间。

从距离上次高点的时间跨度来看，省广股份(002400.SZ)的历史最高价出现在2014年1月24日，此后该股票就进入了横盘休整期。休整时间长达一年多，近期有走强的趋势。