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美好医疗拟将外汇套期保值额度提升至50亿元 应对汇率波动风险

来源：新浪财经-鹰眼工作室

【深圳讯】深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（证券代码：301363，证券简称：美好医疗）7月10日发布公告称，为应对当前外汇市场波动性增加的挑战，公司拟大幅提高外汇套期保值业务额度，以有效防范汇率波动对经营业绩的不确定影响。

根据公告，美好医疗及子公司拟将开展外汇套期保值业务任一交易日持有的最高合约价值由不超过人民币15亿元（或等值外币）增加至不超过人民币50亿元（或等值外币），增幅达233.33%。值得注意的是，所需交易保证金（含占用金融机构授信额度的保证金）上限不超过人民币2亿元（或等值外币）保持不变。本次新增额度的有效期至2026年年度股东会召开之日止，在额度及期限范围内资金可循环使用。

公告显示，公司于2026年7月10日召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于增加外汇套期保值业务额度的议案》，本事项尚需提交公司股东会审议。

据了解，美好医疗此前于2026年4月17日召开的第二届董事会第二十三次会议中，已审议通过使用自有资金开展外汇套期保值业务，当时批准的最高合约价值为15亿元。此次额度提升，主要源于公司海外业务持续发展，原材料进口采购需求增加，且公司产品以国外销售为主，存在一定外汇敞口。

公司开展外汇套期保值业务的主要币种包括美元、欧元等，业务品种包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、货币掉期、外汇互换、外汇期权、利率掉期、利率期权等外汇衍生产品或其组合。交易对方为经监管机构批准、具有外汇套期保值业务经营资格的境内外商业银行等金融机构，不涉及关联关系。

美好医疗表示，公司开展外汇套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，所有外汇套期保值业务均以正常业务经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行以投机为目的的外汇交易。为控制风险，公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》，并采取多项风险控制措施，包括选择结构简单的产品、密切关注市场动态、慎重选择交易对手等。

尽管如此，公司仍提示存在一定风险，主要包括汇率波动风险、内部控制风险、履约风险以及法律风险。公司将严格按照相关规定披露外汇套期保值业务的开展情况，在定期报告中对相关进展和执行情况予以披露。

美好医疗外汇套期保值额度调整前后对比

项目调整前调整后调整幅度

任一交易日最高合约价值

不超过15亿元（或等值外币）

不超过50亿元（或等值外币）

+233.33%

交易保证金上限

不超过2亿元（或等值外币）

不超过2亿元（或等值外币）

0%

额度有效期

自股东会审议批准之日起12个月

至2026年年度股东会召开之日止

通过本次额度提升，美好医疗旨在进一步提高应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率波动风险，增强财务稳健性，确保公司主营业务的正常发展。

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新闻分析丨韩国放开外汇交易举措或导致短期汇率波动

新闻分析｜韩国放开外汇交易举措或导致短期汇率波动

新华社记者张粲

韩国外汇市场6日启动新的交易机制。根据新机制，韩国外汇市场韩元对美元交易将从首尔当地时间周一上午6时连续运行至周六上午6时，实行工作日“全天候”交易。这是1997年亚洲金融危机后，韩国外汇市场运行机制的一次重大改革。

韩国政府表示，启动新机制是为了吸引更多海外资金进入境内外汇市场，增强韩元国际竞争力。不过，不少分析人士表示，在韩元对美元汇率维持弱势、外资持续流出的背景下，改革未必能如愿取得成效，甚至可能带来汇率短期波动风险。

为何要启动24小时交易

韩国现行外汇市场管理框架形成于1997年亚洲金融危机期间。当时，韩元在短短两个月内大幅贬值，韩国一度陷入严重金融危机，并接受国际货币基金组织紧急救助。为防止国际资本集中抛售韩元、冲击金融市场，韩国逐步建立起较为严格的外汇管理制度，包括限定交易时间、要求韩元交易主要在境内完成，并对非居民持有和交易韩元实行较严格管理。

因此，纽约、伦敦等国际金融中心投资者在韩国非交易时段难以直接买卖韩元，只能通过境外无本金交割远期（NDF）市场进行交易和风险对冲。这使境内现货市场与境外NDF市场长期存在价差，一旦海外市场出现突发事件，价格往往只能等到首尔市场开盘后集中反映，容易放大汇率波动。

韩国自2014年起成为对外净债权国，外汇储备、国际收支等基本面明显好于亚洲金融危机时期，而影响韩元定价的大量交易却流向境外NDF市场。韩国企划财政部认为，实行24小时交易后，海外投资者可直接参与韩国境内外汇市场交易，部分原本流向境外NDF市场的交易需求有望回流境内，缩小境内外市场价差，提高韩元汇率的定价效率。

韩国企划财政部长官具润哲6日前往韩亚银行交易大厅，了解新机制首日运行情况。他说：“启动24小时交易制度，体现了韩国对本国经济基本面的信心。”韩国央行韩国银行外汇资产管理部有关负责人告诉新华社记者，韩国此次进一步开放外汇交易政策，主要是为推动韩元国际化。

韩联社分析认为，交易时间延长将提高海外投资者兑换韩元、投资韩国资产的便利程度。未来随着境外韩元结算系统逐步建立，海外投资者可通过国际金融机构更加便利地参与韩国金融市场。另外，启动“全天候”交易，也是为了推动韩国股市纳入摩根士丹利资本国际发达市场指数。此前，摩根士丹利资本国际拒绝将韩国纳入发达国家指数，因为“韩元难以兑换”。

新机制恐难逆转韩元弱势

此次改革推出之际，韩元正处于近年来最弱势的时期。

今年以来，韩元对美元汇率累计下跌约6%，在主要经济体货币中跌幅居前。今年上半年，韩元对美元平均汇率约为1美元兑换1484韩元。

对于普通韩国家庭而言，韩元持续贬值意味着进口商品、能源以及海外消费成本上升。韩国总统李在明此前说，韩元跌破1美元兑换1400韩元，反映出韩国经济形势严峻，也进一步加重了普通家庭生活负担。具润哲表示，新机制将有助于进出口企业实时应对汇率风险，并为国内金融机构拓展业务等创造机遇。

然而，一些分析人士认为，新机制恐难逆转韩元弱势。韩国虽通过出口赚取大量美元，但近年来越来越多资金被用于海外投资。韩国居民和机构持续扩大海外证券投资，大型机构不断增加海外资产配置，需要持续买入美元。与此同时，外国投资者持续减持韩国股票后，再将韩元兑换成美元汇到海外，进一步推高美元需求，对韩元形成持续贬值压力。

短期需警惕汇率波动加剧

多数机构认为，韩国外汇市场实行24小时交易，中长期有助于提高市场效率，但短期仍需警惕汇率波动加剧风险。

韩媒《每日经济》统计显示，今年6月，韩元对美元汇率日内最高价与最低价平均价差创下2009年以来日内价差第三高纪录。此时开启“全天候”交易，韩元和韩国经济更易受到冲击。监管机构的任何失误都可能加剧市场波动，助长空头押注。

另外，运行初期夜间市场参与者仍较少，成交量有限。韩联社援引多名银行经济学家观点指出，在交易量尚未形成规模之前，夜间市场可能出现报价失真、流动性不足等问题，汇率短期波动反而可能扩大。随着更多国际机构参与交易，市场运行逐渐成熟，因隔夜国际事件集中反映在亚洲开盘时造成的剧烈波动有望减轻。

面对改革带来的新挑战，韩国政府已建立夜间外汇市场监测机制。韩国企划财政部表示，将加强全天候市场监控，必要时及时采取稳定市场措施。近期，韩国外汇主管部门已多次释放稳定汇率信号，希望避免市场预期出现明显波动。

韩媒普遍认为，24小时交易有助于提升韩国外汇市场开放程度和国际竞争力，但并不能改变汇率运行的基本逻辑。未来韩元走势仍将主要取决于外资流向、美元走势、韩国出口表现以及全球金融市场环境等因素。

银行的外汇掉期交易如何实现盈利？?

在银行的众多业务中，外汇掉期交易是一种重要的盈利手段。外汇掉期交易指的是在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，或者在买入或卖出较近交割日外汇的同时，卖出或买入较远交割日外汇的交易行为。银行通过外汇掉期交易实现盈利主要基于以下几个方面。

首先是利用利率差异。不同国家和地区的利率水平存在差异，银行可以通过外汇掉期交易在低利率货币和高利率货币之间进行操作。例如，银行以较低的利率借入一种货币，然后通过掉期交易将其兑换成另一种利率较高的货币进行投资。在掉期合约到期时，再将高利率货币换回原来的货币并偿还借款。在这个过程中，高利率货币投资获得的收益与低利率借款成本之间的差额就是银行的盈利。

其次是通过汇率波动盈利。汇率是不断变化的，银行可以根据对汇率走势的分析和预测进行外汇掉期交易。当银行预期某种货币的汇率将会上升时，它可以在掉期交易中买入该货币的远期合约，同时卖出即期合约。如果汇率确实按照预期上升，银行在远期合约到期时就可以以较低的价格买入该货币，然后以较高的市场价格卖出，从而获得盈利。反之，如果预期某种货币汇率将会下降，银行则可以采取相反的操作。

再者，银行还可以通过为客户提供外汇掉期服务来赚取手续费。许多企业和机构由于业务需要，会面临外汇风险，它们会寻求银行进行外汇掉期交易以锁定汇率，规避风险。银行作为交易的中介，会根据交易的金额和复杂程度收取一定比例的手续费。这部分手续费收入也是银行盈利的重要来源。

为了更直观地说明，以下是一个简单的对比表格：

盈利方式操作原理示例

利用利率差异

借入低利率货币，兑换成高利率货币投资，赚取利差

借入日元（低利率），兑换成澳元（高利率）投资

汇率波动盈利

根据汇率预期进行远期和即期合约买卖

预期欧元升值，买入欧元远期合约，卖出即期合约

收取手续费

为客户提供外汇掉期服务，按比例收取费用

为企业办理外汇掉期业务，收取交易金额一定比例手续费

银行在进行外汇掉期交易盈利的过程中，也面临着一定的风险，如利率风险、汇率风险等。因此，银行需要具备专业的风险管理能力和市场分析能力，以确保在实现盈利的同时，有效控制风险。

人民币兑美元汇率波动：蓝思科技如何应对市场挑战？

在当前全球经济环境下，人民币兑美元汇率的波动已成为外汇市场的一个热点话题。根据最新数据，人民币兑美元汇率在2025年初经历了显著的波动，这不仅影响了国际贸易，还给企业带来了挑战和机遇。尤其是蓝思科技等公司，正在积极应对这一变化，以确保其业务的稳定性和盈利能力。

外汇市场最新动态显示，美元的强势表现使得其他货币面临压力。美元指数在近期持续上升，反映出市场对美国经济复苏的乐观预期。而与此同时，人民币的贬值压力加大，许多出口导向型企业面临更高的成本和竞争压力。这一背景下，蓝思科技在互动平台上明确表示，汇率的大幅波动对整个产业链的影响不容忽视。

面对如此复杂的市场环境，蓝思科技采取了积极主动的外汇投资策略。公司通过锁定汇率、调整外汇敞口、延期结算外汇等方式，努力控制和抵御风险。这些策略不仅帮助公司减少了潜在的财务损失，还增强了其在国际市场上的竞争力。由此可见，灵活的外汇管理策略是企业应对汇率波动的重要手段。

从更广泛的角度来看，人民币汇率的波动与全球经济的变化息息相关。随着国际货币基金组织（IMF）对全球经济的预测调整，各国央行的货币政策也在不断演变。这些变化将直接影响到外汇市场的走势，而企业在这样的环境中，必须具备敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力。

总的来说，蓝思科技的应对措施为其他企业提供了有益的借鉴。通过优化外汇管理策略，企业不仅能降低汇率波动带来的风险，还能在复杂的市场环境中寻找到新的增长机会。未来，随着全球经济形势的进一步演变，企业在外汇投资方面的决策将愈加重要，如何有效管理外汇风险，将是决定企业成败的关键因素之一。

穿越汇率波动周期 上市公司外汇套期保值热渐起

随着人民币近期持续走强，上市公司外汇套期保值热渐起。据上海证券报记者不完全统计，开年以来，已有超过40家上市公司发布公告，明确将开展外汇套期保值或相关衍生品业务，以期在汇市起伏中筑牢“防波堤”。

过去一年，国际环境风云变幻，外汇市场随之跌宕起伏。企业若任由外汇敞口“裸奔”，经营利润便可能被汇率波动“吞噬”。一如某上市公司在公告中所言：“2025年人民币汇率出现超出市场预期的较大幅度升值，导致公司美元资产敞口产生汇兑损失约合人民币10.99亿元。”

面对汇率波动，外汇套期保值正成为企业穿越周期的重要工具——越来越多的企业正借助外汇套保，提升财务稳健性与抗外部波动能力。

汇率波动成经营重要“变量”

所谓外汇套期保值，通俗而言，就是给企业面对的汇率风险“上保险”。企业可以通过远期、掉期、期权等汇率避险工具，提前锁定未来收付汇的汇率，降低不确定性，避免汇率波动“吃掉”经营利润。这也意味着，企业能否坚持汇率风险中性，直接关系到企业经营的稳健性。

上海证券报记者梳理发现，2026年以来，包括三七互娱、紫金矿业、福蓉科技、裕同科技、安图生物、海螺水泥、百甲科技、雅本化学等在内的逾40家上市公司密集发布外汇套保相关公告。其中，多家公司还提高了额度。比如：皖通科技将其全资子公司华东电子外汇掉期业务额度从不超过3600万元大幅提升至不超过9000万元；裕同科技及控股子公司的外汇套保额度由60000万美元上调至70000万美元。

“汇率波动已经成为直接影响利润表、现金流乃至订单竞争力的关键变量。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟对上海证券报记者表示，近年来，全球经济周期错位、主要经济体货币政策分化、地缘风险频发，使人民币汇率双向波动更为常态化。因此，企业开展外汇套保的重要性显著上升，其核心作用在于稳定预期、锁定成本、降低不确定性。

这波开年外汇套保热潮，正是近年来汇率双向波动加大背景下，企业风险中性理念深化的缩影。国家外汇管理局数据显示：2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近一倍；企业外汇套保比率为30%，较2020年提高8个百分点。

套保成出海企业“稳定器”

上市公司外汇套保热度升温，也是当下企业全球化版图持续扩张的生动写照。

“随着企业全球化布局不断加快，境外收入在整体经营中的占比逐年上升，企业面临的外汇敞口规模也随之持续扩大。”跨境金融研究院院长王志毅对上海证券报记者表示，如果这些敞口完全暴露在汇率波动之下，短期财务波动很容易被放大，甚至掩盖主营业务的真实经营状况。

例如，三七互娱表示，公司海外业务规模持续扩大，美元等外币结算占比不断提升，汇率波动已对经营业绩产生显著影响。为规避外汇市场风险、降低汇兑损益对成本控制和利润水平的冲击，公司拟开展外汇套期保值业务。

在王志毅看来，对全球化程度不断提升的企业而言，外汇套保正从一个“可选项”逐渐变为企业风控体系中的“基本配置”，其重要性也将随着海外业务比重的提升而持续凸显。

此外，当前企业所面临的外汇风险形态也在演变，进一步提升了外汇套保的现实紧迫性。王志毅特别提醒，随着企业“出海”步伐加快，越来越多业务布局落子于汇率波动较大、金融市场尚不成熟的发展中国家和新兴市场。这些市场的币种往往对冲工具有限、流动性不足，汇率风险本身不确定性更高，这也对企业主动管理风险的能力提出了更高的要求。

企业如何“更会”套保？

汇率风险管理的重要性，因行业、具体业务而异。上海证券报记者自业内了解到，不同行业企业的实际套保情况有较大差异，主要受主营业务利润高低、参与国际贸易时间长短、汇率风险转嫁能力强弱等多方面因素影响。通常而言，船舶、电力、粮油等行业普遍搭建了较为完善的汇率风险管理机制，部分长期从事国际货物贸易的企业，套保比例达到100%。

在汇率双向波动愈发明显的当下，企业应如何做好套期保值？

国家外汇管理局发布的《企业汇率风险管理指引》建议：企业初期可设定简单易行的“固定保值”策略，即按照一定的百分比对风险敞口进行保值；积累经验后，可以选择“动态保值”,设置一定的套保比例区间，但区间不宜过宽，避免人为主观因素对保值产生过多干扰。

谈及帮助企业管理汇率风险的政策思路，国家外汇管理局副局长李斌近期在国新办新闻发布会上介绍：一是持续加强汇率风险中性理念宣传，让有避险需求的企业“更想”套保；二是外汇管理部门、外汇市场自律机制、银行将持续发布典型案例，为企业识别汇率风险敞口、制定套期保值策略等提供有益参考，让企业“更会”套保；三是引导金融机构建立健全服务企业汇率避险长效机制，丰富更多币种、简单好用的汇率避险产品，优化汇率风险服务管理方式，让企业“更能”套保；四是支持合规、诚信企业更便利开展外汇衍生品交易，简化业务流程，让企业“更好”套保。

关键字：外汇汇率