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潍柴动力控股子公司获批开展不超过6.08亿欧元等值外汇衍生品交易

【财经网讯】3月26日，潍柴动力股份有限公司（证券代码：000338，以下简称”公司”）发布公告称，为防范汇率波动风险，公司控股子公司拟开展外汇衍生品交易业务，交易额度不超过等值5亿美元、0.6亿欧元及人民币4亿元，总规模折合人民币约43.5亿元（按当日汇率估算）。该事项已获公司七届六次董事会会议审议通过，无需提交股东大会审议。

公告显示，此次开展的衍生品交易业务包括外汇远期、外汇期权及外汇掉期三种类型，交易期限均不超过1年，资金来源为子公司自有资金，不涉及募集资金或银行信贷资金。交易额度自董事会审议通过之日起12个月内有效，可循环使用，任一时点交易金额不超过上述额度上限。

币种 | 交易额度 | 产品类型 |————|—————-|

————————–| | 美元 | 不超过5亿美元 | 外汇远期、外汇期权、外汇掉期 | | 欧元 | 不超过0.6亿欧元 | 外汇远期、外汇期权、外汇掉期 | | 人民币 | 不超过4亿元 | 外汇远期、外汇期权、外汇掉期 |

公司表示，开展此项业务旨在对冲出口合同预期收汇及外币资金持有的汇率波动风险，所有交易均以真实经营业务为背景，不进行任何投机套利行为。据了解，潍柴动力作为全球领先的动力系统解决方案提供商，海外业务占比持续提升，2025年海外营收占比已达42%，外汇风险管理成为保障公司财务稳定性的重要举措。

为控制交易风险，公司已建立多层次风险管控体系：一是制定《期货和衍生品交易管理制度》，明确操作流程与审批权限；二是成立专门的衍生品投资工作小组，配备专业团队负责交易执行与风险监控；三是选择信用评级高的大型银行作为交易对手，禁止开展杠杆交易；四是严格执行风险敞口限额管理，确保交易规模与实际业务需求相匹配。

财务数据显示，截至2025年末，潍柴动力合并报表外币资产及负债规模约合人民币126亿元，其中美元资产占比达78%。此次获批的衍生品交易额度约占公司外币资产规模的34.5%，风险对冲比例较为审慎。公司强调，将根据汇率波动情况动态调整交易策略，通过科学运用金融工具稳定经营业绩，保障股东权益。

值得注意的是，公告特别提示，外汇衍生品交易受汇率、利率波动影响，存在市场风险、流动性风险及履约风险。公司将定期对外汇衍生品交易情况进行内部审计，并按照企业会计准则要求准确核算交易损益，及时履行信息披露义务。

此次业务开展标志着潍柴动力在国际化经营风险管理方面迈出重要一步，有助于提升公司应对全球汇率波动的能力，为海外业务持续健康发展提供财务保障。市场分析人士指出，在当前全球汇率波动加剧的背景下，合理运用外汇衍生工具将有效降低公司业绩波动，增强盈利稳定性。

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长城汽车: 长城汽车股份有限公司关于开展外汇衍生品交易业务的可行性分析报告

长城汽车股份有限公司

关于开展外汇衍生品交易业务的可行性分析报告

一、业务背景

长城汽车股份有限公司（以下简称“本公司”）及子公司（以下合称“本集团”）随

着海外业务的不断拓展，外汇收支规模也不断增长，收支结算币种及收支期限的不匹配

使外汇风险敞口不断扩大。受国际政治、经济形势等因素影响，汇率和利率波动幅度不

断加大，外汇风险显著增加。

在此背景下，为防范汇率大幅波动对本集团造成不良影响，合理降低财务费用，本

集团拟根据具体业务情况，通过外汇衍生品交易业务适度开展外汇套期保值。本集团外

汇衍生品业务交易均以正常生产经营日常贸易项下及资本项下需求为基础，以具体经营

业务为依托，遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，

不进行超出经营实际需要的复杂外汇衍生品交易，聚焦主业，以“保值”而非“增值”

为核心，尽可能降低汇率波动对主营业务以及本集团财务的负面影响。

二、基本情况

（一）交易类型

公司开展的外汇衍生品交易类型包括但不限于远期结售汇（含差额交割）、外汇掉

期、货币互换、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权及其组合产品等。

（二）交易金额、交易保证金及权利金

交易金额：本集团自董事会审议通过之日起至2025年年度董事会召开之日止，开展

外汇衍生品交易业务，期限内任一时点持有的最高合约价值不超过人民币200亿元或等

值其他货币；

交易保证金及权利金：本集团自董事会审议通过之日起至2025年年度董事会召开之

日止，预计动用的交易保证金和权利金（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的

金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）在期限内任一时点占用的资金余额

不超过人民币35亿人民币或其他等值货币。

（三）期限

与基础交易期限相匹配，一般不超过3年。

（四）资金来源

公司用于开展外汇衍生品业务的资金来源主要为自有资金。

（五）交易对手

为具有外汇衍生品交易业务经营资格、经营稳健且信用良好的国内和国际金融机构。

（六）流动性安排

外汇衍生品交易业务以正常外汇资产、负债为依据，业务金额和业务期限原则上与

预期收支计划相匹配。

（七）交割方式

外汇衍生品交易业务到期采用全额交割或净额交割的方式。

三、交易风险分析

（一）市场风险

外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益；

在外汇衍生品的存续期内，以公允价值进行计量，每一会计期间将产生重估损益，至到

期日重估损益的累计值等于交易损益。交易合约公允价值的变动与其对应的风险资产的

价值变动形成一定的对冲，但仍有亏损的可能性。

（二）流动性风险

不合理的外汇衍生品的购买安排可能引发公司资金的流动性风险。外汇衍生品以公

司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，适时选择合适的外汇衍生品，适当

选择净额交割外汇衍生品，可保证在交割时拥有足额资金供清算，以减少到期日现金流

需求。

（三）履约风险

不合适的交易对方选择可能引发公司购买外汇衍生品的履约风险。公司开展外汇衍

生品的交易对方均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的金融机构，履约风险低。

（四）其他风险

因相关法律法规发生变化或交易对手违反合同约定条款可能造成合约无法正常执

行而给公司带来损失、或正常执行仍给公司带来损失。

四、风控措施

（一）本集团开展的外汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的简单外汇衍生

品，且该类外汇衍生品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循

公司审慎、安全的风险管理原则，不做投机性交易。

（二）公司已制定严格的《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇衍生品交易的

操作原则、审批权限、部门设置与人员配备、内部操作流程、内部风险报告制度及风险

处理程序、信息披露及信息隔离措施等作了明确规定，控制交易风险。

（三）本集团将审慎审查与符合资格的金融机构签订的合约条款，严格执行风险管

理制度，以防范法律风险。

（四）公司内部审计部门负责定期对衍生品交易情况进行审查和评估。

五、可行性分析结论

公司以日常经营需求为基础，以应对汇率风险、利率风险，增强公司财务稳健性为

目的，围绕外币资产、负债状况以及外汇收支情况，依据实际的业务发生情况配套相应

的外汇衍生品交易。公司已制定严格的管理制度，在交易的审批、操作、跟踪、审查及

披露等各环节均明确权责及分工并配备专业人员，有效控制相关风险。

因此开展外汇衍生品交易具有可行性。

长城汽车股份有限公司

央行：合格投资者应在每月初5个工作日内调整其外汇衍生品头寸

《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》政策问答（一）

1．新规实施后，境外机构投资者如何实施主报告人制度？

答：对于原仅拥有QFII或RQFII资格的合格投资者，默认原QFII托管人或原RQFII主报告人为主报告人，无需重新办理登记。如有调整的，应在调整后10个工作日内委托新的主报告人向国家外汇管理局申请办理变更登记。对于已经同时拥有QFII和RQFII资格的合格投资者，应在新规实施后30个工作日内指定一家托管人为主报告人，并在指定后10个工作日内委托该主报告人向国家外汇管理局申请办理变更登记。合格投资者应协助新的主报告人做好与其他托管人之间的信息报送等衔接工作。相关登记无需到现场办理，主报告人可选择将登记所需材料邮寄至国家外汇管理局。

2．新规实施后，原QFII投资者汇入人民币，或原RQFII投资者汇入外币开展境内证券期货投资，在新开立资金账户前，是否需要重新申请新的产品或业务编码？

答：新规实施后，对于仅拥有QFII资格的合格投资者汇入人民币开展境内证券期货投资，或仅拥有RQFII资格的合格投资者汇入外币开展境内证券期货投资的，无需重复申请新的产品或业务编码，托管人可沿用该合格投资者原有的产品或业务编码，按新规要求为其开立相应的账户、办理资金汇兑并进行国际收支申报。对于已同时拥有QFII和RQFII资格的合格投资者，其产品或业务编码的使用沿用原来方式。

3．合格投资者应如何调整其外汇衍生品头寸以确保操作中满足实需交易原则？

答：合格投资者应在每个自然月初5个工作日内，根据其上月末境内证券投资对应的人民币资产的最新规模，调整其外汇衍生品头寸。合格投资者有义务告知主报告人其在不同交易对手方的外汇衍生品头寸或总头寸，主报告人应监督该合格投资者在境内的整体衍生品头寸满足实需交易原则。

4．合格投资者出具完税承诺函汇出累计收益时，应包含哪些要素？托管人在收到完税承诺函为其办理收益汇出时具体如何操作？

答：合格投资者使用完税承诺函汇出的收益，须是已抵补以前年度亏损的累计盈利。合格投资者可选择在每次汇出收益前，向为其办理汇出业务的一家托管人提供当次拟汇出部分的完税承诺函；亦可选择就一段时期内（以下简称“有效期”）尚可汇出的累计盈利，向该托管人提供一次性的完税承诺函。不论选择哪种承诺方式汇出收益，每份完税承诺函仅可对应一家托管人。

若合格投资者提供一次性完税承诺函，需明确在有效期内拟通过该托管人汇出的累计盈利金额。该托管人在为合格投资者办理后续盈利资金汇出时，需对每笔汇出金额与承诺函中有效期内对应的累计盈利金额进行比对，保证其所汇出资金不超过完税承诺函所列明的金额。

需明确的是，简化合格投资者已实现的累计收益汇出手续不影响其依法依规纳税的义务。

5．合格投资者与外汇衍生品业务经办机构开展外汇衍生品交易时，外汇衍生品业务经办机构需履行哪些义务？

答：合格投资者与外汇衍生品业务经办机构开展外汇衍生品交易的，在外汇衍生品合约到期时，托管人应根据合格投资者指令划转外币或人民币至外汇衍生品业务经办机构，并从外汇衍生品业务经办机构接收结转的人民币或外币。外汇衍生品业务经办机构需向外汇局进行“外汇账户内结售汇”的信息报送，相关托管人应协助提供外币账号等信息，合格投资者有义务在选择外汇衍生品业务经办机构开展外汇衍生品交易后，协调相关机构与托管人共享所需信息以满足监管要求及数据报送需要。

厦门国际银行漳州分行：数字赋能外汇业务

近年来，面对复杂多变的国际金融形势，厦门国际银行漳州分行在国家外汇管理局漳州市分局的指导下，依托总行跨境金融优势，以数字化转型为抓手，深耕外汇衍生品业务，为漳州地区外贸企业提供专业汇率避险服务，助力实体经济高质量发展。截至目前，该分行跨境业务结算量近2600万美元，外汇衍生品业务成为服务企业汇率风险管理的核心支撑。

多维发力，构建全链条推广体系

作为扎根侨乡的金融机构，厦门国际银行漳州分行积极响应国家“发挥跨境金融业务服务实体经济”的号召，组建由客户经理、柜面一线人员、国际业务专家组成的专项团队，以“数字化”“智能化”“自动化”持续提升客户体验、业务运营效能，以数字化转型为路径，通过创新引入ChatXIB人工智能技术，相继推出电子单证、代客外汇及衍生品交易、企业网银自助结汇等功能，实现外汇业务线上申请、自动审核、秒级到账，支持企业对冲不确定风险，打造跨境金融项下“代客外汇交易与避险数字化业务产品体系”。

从代客外汇交易业务数字化转型的具体成效来看，该行通过对标先进机构重构业务流程环节，代客外汇交易业务实现了端到端流程重塑。重塑后，即期结售汇业务单笔操作耗时减少90%；支持客户自助交易秒级成交，外汇衍生品单笔操作耗时减少85%；并且通过流程自动化、智能化改造，进一步释放人力资源，强化质量最好、效率最优的核心竞争力。

精准滴灌，构建全链条服务矩阵

围绕漳州本地产业特色，厦门国际银行漳州分行聚焦涉侨小微企业、石化等重点领域，推出“融资支持+风险对冲+效率提升”三位一体服务方案。在产品层面，该行完善汇率避险产品体系，涵盖外汇远期、期权等基础衍生品，满足企业多元化避险需求；在成本层面，对符合条件的企业实施外汇衍生品保证金减免政策，有效降低企业资金占用成本。

区位联动，释放跨境金融优势

依托厦门国际银行“以内地为主体，以港澳为两翼”的战略布局，漳州分行充分发挥跨境联动优势，综合运用多元化资源，为企业提供跨市场汇率避险方案。针对企业“走出去”过程中的跨境融资与汇率管理需求，该行通过境内外协同，将外汇衍生品服务与跨境担保、境外贷款等产品相结合，助力企业锁定跨境交易成本，在“一带一路”建设中稳步前行。

数据亮眼，业务规模稳步攀升

精准服务带来了业务的快速增长。在国家外汇管理局漳州市分局的指导下，截至目前，该行今年落地的外汇衍生品业务量较去年增长424.19%，业务覆盖制造业、农业等多个领域。

厦门国际银行漳州分行未来将持续深化外汇衍生品业务创新，紧跟外汇市场开放趋势，聚焦实体经济需求，以更高效、精准的金融服务，助力漳州外贸企业在复杂国际环境中稳健发展，为侨乡经济高质量发展注入金融动能。（沈彦）

国家外汇局：2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险规模超1.9万亿美元

观点网讯：1月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。

国家外汇局新闻发言人、副局长李斌在回应关于支持企业汇率风险管理的提问时表示，近年来国际金融市场波动加大，企业主动管理汇率风险的需求上升。外汇局持续完善企业汇率风险管理服务，主要通过三种方式开展工作：

一是多种方式开展汇率风险中性理念宣传，编发指引和案例集，开设服务专栏；二是推动金融机构建立健全汇率风险管理服务长效机制，目前有超过120家各类银行开办外汇衍生品业务；三是提高外汇市场基础设施服务能力，降低中小微企业相关成本，拓展产品期限。

李斌指出，越来越多的企业将汇率波动纳入日常财务决策。从过去五年的数据看，2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近一倍；企业外汇套保比率为30%，较2020年提高8个百分点。

李斌进一步表示，下一步将协同有关方面持续加强企业汇率避险服务：一是持续加强汇率风险中性理念宣传，让企业“更想”套保；二是发布典型案例，为企业制定套期保值策略提供参考，让企业“更会”套保；三是引导金融机构丰富汇率避险产品，优化服务管理方式，让企业“更能”套保；四是支持合规诚信企业更便利开展外汇衍生品交易，简化流程，让企业“更好”套保。