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股指期货的主力合约是近月合约吗？

股指期货，简单来说，就是以股票指数为标的物的期货合约。投资者可以通过买卖股指期货合约，来对股票市场的未来走势进行投资或者对冲风险。而主力合约，就是在某个时间段里，交易最活跃、成交量最大、持仓量最多的那个合约。

在大多数情况下，股指期货的主力合约还真是近月合约。为啥呢？

近月合约离到期时间近，它的价格走势和现货市场（也就是实际的股票市场）的关联度更高。投资者买卖近月合约，能更直接地反映他们对近期股票市场走势的看法。比如说，现在市场上大家都觉得接下来一个月股市会涨，那很多人就会去买近月的股指期货合约，这样一来，近月合约的交易量就上去了，持仓量也增加了，自然就成了主力合约。

而且，近月合约的流动性好。流动性好是啥意思呢？就是你想买的时候容易买到，想卖的时候也容易卖出去，不会出现想买买不到、想卖卖不掉的情况。对于投资者来说，流动性好就意味着交易成本低，交易效率高。所以，大家都更愿意去交易近月合约，它也就顺理成章地成了主力合约。

也有例外情况：远月合约也能成主力

不过，这也不是绝对的。有时候，远月合约也能成为主力合约。

比如说，当市场对未来某个特定时间点的预期特别强烈的时候。假如市场上突然传出一个重大政策消息，这个政策可能会在几个月后对股市产生巨大影响。那投资者就会把目光投向远月合约，提前布局。大量资金涌入远月合约，它的交易量和持仓量就会迅速增加，超过近月合约，从而成为新的主力合约。

再比如，在市场行情比较平稳，没有明显的短期趋势时，投资者可能会更关注中长期的投资机会。这时候，远月合约的交易也会变得活跃起来，有可能成为主力合约。

投资者咋应对？

对于咱们普通投资者来说，了解主力合约的变化规律很重要。如果你是做短线交易的，那可以多关注近月合约，因为它的价格波动更敏感，能更快地反映市场短期变化。但如果你是做中长线投资的，觉得未来某个时间点会有大行情，那也可以适当关注远月合约。

不过，不管是交易近月合约还是远月合约，都得做好风险管理。股指期货交易风险可不小，价格波动大，一不小心就可能亏大钱。所以，在交易之前，一定要充分了解市场情况，制定好自己的交易计划，设置好止损止盈点。

大主力控制市场的利器-股指期货

下面就来科普下，目前大主力用来控制市场节奏的股指期货，也是短线看盘的一个重要参照物。

股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

上面是百科上对股指期货的定义，说白了，股指期货是以常说的大盘重要指数作为标的物的期货合约，既然是合约就有期限性；目前的国内金融期货主要是中国金融期货交易所（在上海）发行，已经上市的有对标上证50指数的IH合约，对标沪深300指数的IF合约，对标中证500指数的IC合约；通俗的讲，IH合约就是大票权重指数，IC就是小票题材个股；而上证50指数、沪深300指数等就叫做现货，对应的就是期货；

既然说到期限行，目前上市的期货合约主要是当月、下月以及随后的两个季月合约，交易时间和股票交易时间相同；比如马上就是4月初，那么目前市场上的上市期货就是4月、5月和6月、9月合约，即IH1904、IH1905、IH1906、IH1909。如果当月是6月，那么上市合约就是6月、7月、9月和12月。

上面例子中IH1904合约，前面IH代表指数编码，1904指的是2019年4月份到期，一般的到期期限是合约到期月份的第三个星期五，对应四月来说，就是4月19日到期结算；而到期结算价的确定，就以最后交易日每笔成交价和成交量的加权平均来核算。

一般上市的四个合约，其中以持仓量最大的合约作为主力合约，对于股指期货来说，一般都是近月合约，除非快到结算日期（到期日期），需要进行主力合约的切换；一般都是直接切换到下一个月的合约，比较例外的就是临近季度月份，比如说，四月底开始切换主力合约的时候，一般不会选择5月合约，而是选择靠后的6月合约，因为季度合约具备更好的参考意义和期限性，上市时间很长。

股指期货交易目前是可以做多和做空的，保证金制度交易，目前上证50和沪深300股指期货的保证金比例是10%，中证500股指期货的保证金比例是15%，日内单个合约投机开仓只能做50手；上面说的保证金只是交易所的最低保证金，一般的期货公司都会在交易所的基础上，增加保证金的比例，来控制交易的风险；比如说保证金比例都上调4%，即IH保证金比例14%，IF保证金比例14%，IC保证金比例19%

来计算下交易1手期货需要多少资金？

假设按照交易所的保证金来核算，目前沪深300和上证50股指期货一个点位（合约乘数）是300元，中证500股指期货一个点位（合约乘数）是200元，以IH1904来核算，周五收盘价是2839.2，交易一手需要资金：

2839.2*300*10%=85176

可以想象一下之前保证金比例被交易所提到30%的时候大概需要多少资金；

一般来说，期货市场的价格领先于现货市场，因此在下跌趋势中，市场未来看跌，期货远月价格现货价格，期指升水；因此理论上可以运用上述逻辑，利用近远月与现货指数之间的价差关系来判断指数未来的单边走势。

目前股指期货已经成为大主力控制市场的最重要武器，正常情况下现货价格指数影响期货市场未来的走势，而在股指期货市场，股指的涨跌却先于现货市场，而现货市场却跟着股指期货在运行，很诡异；虽然说期货市场走出来的是一个预期，那这个预期走势未免太过于精准。股期期货市场的体量怎么能跟现货市场体量相比呢，四两拨千斤，果然没错！